【彭博】– 中东局势曲折反复，中国央行也扩大了人民币中间价的波动幅度，似乎在适应地缘风险和即期汇率波动的提升。不过，引入短期波动料不会影响人民币在中长期的升值趋势。上周以来，伊朗局势令全球风险资产价格坐上过山车，而人民币也一改此前的单边升值趋势，回到中间价所在的6.90元附近双向波动。本周前两天，中间价显著调弱后再调强，幅度均为逾一年来最大，其10天波动率刷新2024年11月末以来最高，这与去年波澜不惊的调节风格大相径庭。中国出口商的单边结汇不再铁板一块，中间价也顺势扩大波动，有利于短期内人民币汇率恢复一定的双向波动弹性，吸收外部冲击。不过分析人士认为，一旦市场波动下降之后，监管层或将重新开始推动人民币升值。海关总署周二数据显示，中国今年1-2月出口成长远超预期，贸易顺差达到创同期纪录的2,136亿美元。这意味著外汇供给依旧充裕，人民币面临的升值压力并未消退。渣打银行大中华区宏观策略主管刘洁表示，仍看好人民币中期表现，与此同时监管层料有意提供更多汇率弹性，即让市场力量在汇率定价中发挥更大作用，一旦有单边预期产生央行仍会出手防止投机交易。人民币即期于去年4月在中间价引导下开启一轮升值，此趋势在今年春节前后更为凌厉。中国央行于2月末宣布将远期售汇的外汇风险准备金率调降至零，已经体现出为升值降温的意图，而随后不期而至的中东战事将汇市预期拉回至大体平衡，境内外人民币即期和中间价在两会前完成「三价合一」。「中间价波动提高是因为市场本身波动很大。」StoneX外汇交易员吴明赜在采访中表示，但中国央行并不想主动向人民币汇率引入波动，虽然市场的升值预期出现了减弱，并不意味著央行的汇率政策会随便改动。–联合报导 Qizi Sun.More stories like this are available on bloomberg.com©2026 Bloomberg L.P.