美伊开战 凯基：最差情境是油价冲百元引发大冲击
凯基投顾针对美伊开战发布最新研究指出，情境分析为：(1)若伊朗愿意放软姿态接受美国提出的核协议或许还有和缓空间；(2)若战争迅速结束，何梅尼政权终结，那整体市场的影响也不至太大；最差的情境是(3)若伊朗强硬回击并封锁荷姆兹海峡，演变为长期战争，油价窜升至百元所引起总经、金融市场的冲击将难以估计。建议投资人短期保守操作，中长期观察战争是否受控，再行决策。
凯基投顾指这事件对金融市场影响：
一、股市：
美股过去几个交易日已经出现回调，道琼指数回落至 49,400 点以下，标普 500 与那斯达克亦出现修正，反映市场对不确定性的恐惧，留意评价已相对高档之市场或板块。
二、债市：
私募信贷流动性问题可能因战争爆发而恶化，全球信贷环境将变得极度紧缩。美债短期会受惠避险需求，利率下降，但后续还是会回归基本面，不影响中长期的趋势。
三、汇市：
整体汇率影响不大，惟避险情绪可能使美元短线偏强。
四、原油：
美伊谈判破裂，将使油价上行风险窜升。分情境看，若战争迅速终结，油价将短线窜高(布兰特原油：78-80 美元/桶)，并快速回落；若演变为长期战争，荷姆兹海峡遭伊朗封锁，油轮无法进出，供应大量中断风险将使布兰特油价窜升至 90 美元/桶上方，油价失控将外溢至其他金融资产。
五、黄金：
美伊战争下的优质资产，无论短期或长期，贵金属均具配置价值。
凯基投顾表示，这次战争较2025年6月行动更为严重，2025年目的是摧毁伊朗核设施，这次目的可能是寻求伊朗内部的政权更替。后续须留意伊朗的最新动向。...
