联准会（Fed）会议纪录显示，2025年最后一场政策会虽决议降息，但官员意见相当分歧，有官员表态他们不愿近期支持进一步放宽货币政策，可见Fed下次在1月若要降息，可能会面临阻力。
到2025年底，Fed已三度降息，旨在缓和劳动市场疲软的压力。Fed委员会多数成员认为，如果通膨下降，利率最终可以进一步调降。
根据Fed释出的会议纪录，由于物价涨幅比Fed预期更具持续性，降息变得愈来愈难以抉择。Fed上次会后发布的数据显示，美国的通膨率在去年11月有所降温，但经济学家说，最近的政府停摆恐怕扭曲了这些数据。
会议纪录发布后，联邦资金期货合约显示1月降息的可能性略微下降，至约15%。
桑坦德美国资本市场（SanCap）首席美国经济学家史丹利说，从表决结果来看，主席鲍尔仍持续发挥影响力。他在给客户的报告中说：「委员会本来很容易朝任何一个方向发展，但从FOMC最终决定放宽货币政策的结果，证明鲍尔力促降息。」
Fed会议纪录显示，多数官员支持上月降息，但有官员表态「这项决定是在正反意见极为接近下达成，他们本来也可能支持维持目标利率不变」。其他官员则反对降息，并对Fed将通膨降至2%目标的努力陷入停滞，表达疑虑。
会议纪录凸显了Fed内部的分歧，特别是在上次会议投票时出现三张反对票，其中两位官员反对任何降息，而川普的盟友理事米伦则支持更大幅度降息。
展望未来，会议纪录说有官员建议，「在一段时间内维持目标区间不变，可能是适当的做法」。
对许多经济学家而言，随著迈入2026年，美国就业市场看来依然脆弱，2025年招聘疲软，失业率也升至4.6%。然而，通膨持续未退，加上已经多次降息，若Fed决定2026年继续放宽货币政策，恐怕被迫采取更谨慎的行动。
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