美国财政部29日公布《美国主要贸易伙伴总经与外汇政策》报告，台湾因经常帐顺差占国内生产毛额（GDP）比率与双边贸易额超过门槛，续留观察名单。报告肯定台湾央行汇市活动更加双向、提高政策透明度，也点出新台币汇率仍遭大幅低估，并提醒寿险业避险比率潜在下降，可能提高该产业风险。
美国财政部在分析主要贸易伙伴2024年6月-2025年6月的总经与汇率政策后，认定这次没有任何贸易伙伴操纵汇率，但把十个经济体纳入观察名单，包括台湾、日本、南韩、中国大陆、泰国、新加坡、越南、德国、爱尔兰及瑞士，只有泰国是2024年6月来首度被重新纳入名单。
美国根据经常帐顺差占GDP比率、双边贸易顺差额及干预汇市规模等三项量化指标，判断贸易伙伴是否操纵汇率，观察名单上经济体多为超过两项指标，台湾是经常帐顺差的GDP占比为15%，超过3%门槛，及对美贸易顺差达1,000亿美元，远高于150亿美元门槛。
美国最新汇率报告扩增各国篇幅，说明成长与总经政策、国际收支发展、汇率发展、干预政策、资本管制与总体审慎措施及政府投资工具等面向，评论台湾篇幅从去年6月报告的约三页，几乎倍增至五页多。
报告指出，新台币汇率在评估期间升值11.2%，台湾央行在去年5月初透过买入外汇抵抗强劲升值压力，大致仍允许新台币升值到更符合经济基本面水准，但根据经常帐、实质有效汇率（REER）或购买力平价（PPP）估算的民间模型，都显示新台币汇率遭大幅低估。
报告也说，台湾央行在评估期间的外汇干预活动，似乎都聚焦回应市场过度波动下的强劲升值压力，但2021年来干预活动似乎已转为更加双向，更聚焦缓解汇率剧烈升值或贬值压力，且央行2020年开始揭露远期部位，朝提高透明度跨出重要一步。台湾央行2020年起每半年公开揭露汇市干预数据，去年承诺至少为每季，数据延迟一季。
报告在评论台湾资本管制与总体审慎措施时，指出台湾金管会在2025年12月通过会计准则修订，允许寿险业摊销某些外国债券的外汇相关损益，以节省避险成本，但避险比率潜在下降，可能提高台湾寿险业风险。
台湾的外国直接投资（FDI）净流出在去年第2季飙升至创纪录的160亿美元，原因可能是全球供应链转移，投资组合流动持续剧烈波动，有三项值得关注，首先是寿险业带动台湾居民资产组合投资去年第2季流入70亿美元，是2011年以来首见，其次为非居民资金在2025年第2季净流入141亿美元，反映台湾科技股热络，第三是其他投资流动已局部抵销投资组合流动的波动。
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