Eurizon SLJ Capital 执行长任永力（Stephen Jen）认为，市场正展开一波新阶段的「美元结构性修正」，其影响力可能比地缘政治紧张局势或金价上涨更为深远。
任永力在报告写道：「我认为市场近日还不够关注美元动态。」他说：「这一代的汇率分析师早已习惯因应强势美元与强韧的美国经济，对于美元转弱但美国经济依旧强劲的情况，显然缺乏应变和处理能力。」
他说：「我认为，随著联准会（Fed）降息且全球局势看似稳健，现正逐渐进入『美元微笑曲线』的谷底。」
任永力早年提出「美元微笑曲线」理论：当美国经济超越世界其他地区（因为利差有利于美元），或当美国陷入经济衰退（因为避险资金涌入）时，美元都会走强；美国与全球其他地区同步成长时，美元反而受挫。
如今任永力认为，由于美元起点过高，未来可能出现为期多年的结构性修正，此走势将和股市及经济成长脱钩。
他指出，随著美元走跌，「焦点应留在人民币和日圆」。两者「在 2026 年皆可望大幅回升，是汇市中最显而易见的交易标的」。
美元转弱，可能不利日本、南韩和台湾等亚洲股市，因为这些经济体极其依赖出口。
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