日经225指数今日早盘攻过54,000点，来到54,022点，大涨近2,000点；3月以来地缘风险升温、油价走高，通膨与利率路径不确定性上升，市场由高估值的科技成长股逐步转向具现金流与分散特性的资产。
野村投信表示，中东局势推高风险偏好波动，但日本股市中长期投资条件依然完好，企业获利、公司治理与股东回馈趋势持续，是支持评价与获利体质的关键。同时，野村投信指出，日股投资主轴正自超大型权值向更广泛族群扩散，改革带动股东权益报酬率（ROE）提升与内需修复，成为新一轮资金布局焦点。
在此关键时点，野村日本动能高息ETF基金（00972）经理人张怡琳表示，00972所追踪的彭博日本价值动能高息指数甫于3月12日完成定期换股，新增航运、能源、钢铁、金融等景气循环与资产型企业，并汰换前期涨幅已大的标的，使组合由评价驱动更趋于现金流与基本面驱动，在收益与波动管理间取得良好平衡。
产业配置亦更均衡：强化能源、原材料、公用事业比重，同时提高非核心消费与房地产的内需曝险，以降低集中风险、提升周期韧性。前十大成分股兼具高现金流（烟草、保险、金融）、循环参与（汽车、钢铁、工业）与防御（医药）三重特性，呼应市场从单一成长题材转向多元、耐震的资产布局方向。
张怡琳表示，日本薪资增长与企业投资改善，有助内需动能逐步回温。野村投信投资策略部副总楼克望指出，薪资—物价的良性循环与生产力提升正在酝酿，名目成长与利率正常化的环境，有助支持股市评价与企业获利体质，在地缘风险未解、油价与通膨变数仍在的情境下，以「现金流稳定＋产业分散」为核心的策略，有助投资组合兼顾稳定与成长。00972这次换股正体现价值与内需配置逻辑，提升对景气循环与内需复苏的参与度，并强化股息特性与组合韧性。
张怡琳表示，当前日本股市仍具多项结构性利多包含：
1.企业治理改革深化：日本企业持续推动资本效率提升、提高股东回馈，ROE结构性上升，吸引长线资金重新布局。
2.资金回流与外资关注度攀升：全球资金在评价与获利稳定性两者间寻求新平衡，日本企业获利能见度高、产业结构多元，使市场重新获得国际青睐。
3.实质薪资改善支撑内需成长：随薪资连续转正与就业市场紧俏，家庭消费动能回升，有望带动零售、观光、餐饮、住宅等内需类股走势更具延展性。
4.日企库藏股与并购活动活络：企业积极进行库藏股、提升总股东报酬率并优化资本配置，市场供需改善，有助提高投资吸引力。
5.政策环境友善：政府推动成长战略，加强产业竞争力、科技投资与供应链韧性，有利创造更稳定的投资环境。
楼克望表示，在基本面回升、改革深化与内需扩张三大长期动能支持下，日本市场依然具备长线吸引力对于寻求风险分散的投资人而言，日股具备中长期结构性优势。而00972在本次换股后的产业布局更贴近此一趋势，使组合在多变环境中具备更高的韧性。
