受美伊冲突影响，国际油价近期大幅震荡，一度冲破每桶100美元大关，引发全球股市剧烈波动。然而，随著美国总统川普23日宣布延后对伊朗电力设施的军事打击，亚股今日普遍反弹。日股早盘一度涨逾千点，惟跌幅收敛，凸显地缘政治冲突虽有降温，但投资人信心仍不足。
对此法人表示，当市场普遍回测时，长线投资人可以趁此机会掌握被「错杀」的标的。以日本五大商社为例，其凭借全球化资源布局与强大的替代供应链，在油价高涨期不仅具备极佳的抗压性，更有望从能源溢价中获利。目前商社股虽随大盘回档，但等利空散去，在评价面回升阶段，具备率先领涨的爆发力。
中信日本商社（00955）经理人辛忠骏表示，日本首相高市早苗上任后，积极推动「高市经济学」，其中「经济安全保障」被列为国家战略核心。面对荷莫兹海峡封锁风险，全球约20%的液化天然气（LNG）运输受阻，日本境内库存仅余2至3周。
然而，日本商社早已建立全球化分散布局，辛忠骏分析，商社在荷莫兹海峡周边具备2条石油运输替代管道，能有效降低41%的运输风险。这种精准的危机管理能力，让商社在能源供需失衡时，能迅速转化为获利动能，成为日本经济中不可替代的稳定力量。
中国信托投信指出，日本商社早已脱离传统贸易商模式，转型为掌握上游资源的资产经营集团。在油价走升期间，商社拥有的能源矿产权益将直接受益于定价提升。回顾今日盘势，00955在市场反弹中表现凌厉，涨幅逾2.5%，显示市场资金已开始回补具备实质获利支撑的标的。
辛忠骏表示，日本商社具备极高的股东权益报酬率（ROE）与现金流，且在政策红利与设备投资税制减免的推动下，长期展望极佳。近期日股随地缘政治回测，反而让商社股出现评价面低估的现象，这对于寻求中长期增值的投资人而言，正是「回头载客」的最佳上车机会。
在能源转型与地缘政治多变的时代，这类具备营运韧性与资源垄断优势的标的，有望在市场评价修复时率先领涨，成为资产配置中的核心防御与攻击兼具的工具。