近期，华夏理财、浦银理财、招银理财等大陆多家理财公司发布公告称，新发行理财产品不成立，主要原因在于募集总金额未达下限。另据法询理财网不完全统计，今年以来（截至目前）共有40只理财产品发行失败，均为固定收益类产品，风险等级大多数为R2（中低风险）甚至R1（低风险）。
陆媒《每日经济新闻》报导，2025年，大陆银行理财市场存续规模不断扩大。不过今年以来，银行新发理财产品频繁因「募集规模不达标」而发行失败。
报导称，已有40只理财产品发行失败。3月19日，华夏理财发布公告，华夏理财合享固定收益类理财产品37号因募集总金额未达到产品说明书约定的发行规模下限，产品不成立。
根据同花顺统计，3月份，华夏理财共有6只产品不成立，分别为「华夏理财合享固定收益类理财产品37号」、「固定收益债权型封闭式理财产品1317号」、「固定收益纯债型封闭式理财产品354号」、「悦安鑫固定收益纯债型封闭式理财产83号」、「固定收益债权型封闭式理财产品1381号」、「固定收益债权型封闭式理财产1002号」。
据《每日经济新闻》报导，上述6档产品均为封闭式净值型固定收益类理财产品，风险等级以中低风险为主，整体偏稳健。在发行规模设定上，多只产品成立门槛均设为5,000万元人民币，其中，「华夏理财固定收益债权型封闭式理财产品1,381号」规模下限为500万元。
而据法询理财网不完全统计数据，今年以来共有40只理财产品发行失败，均为固定收益类产品。
事实上，除华夏理财外，浦银理财、招银理财等也有理财产品发行失败。
上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚表示，理财产品发行失败还可能发生。在低利率的大环境下，缺乏清晰定位和差异化特色的产品将持续面临出清压力，这也是市场优胜劣汰的正常体现。
曾刚表示，理财产品募集未达标主要有三方面原因：第一，殖利率持续走低，产品吸引力大幅下滑，投资人认购意愿自然低迷；第二，理财产品高度同质化，难以形成有效需求。失败产品绝大多数为封闭式固收类，底层资产清一色是债券和同业存单，投资者面对的不是差异化选择，而是简单的收益率比拚，被市场分流在所难免；第三，供需结构错配，矛盾长期未能弥合。
素喜智研资深研究员苏筱芮表示，因募集规模未达成立下限而发行失败的产品，具有一些共通点。苏筱芮表示，这些共通点包括属于固定收益类、风险等级为中低、封闭式净值型等，「此类募集失败的理财产品，主要目标客群是风险偏好较低的稳健型投资者，其核心诉求是保本与稳定收益，而非追求高回报。募集失败是供给端、需求端、通路端与外部环境多重因素叠加的结果。」
那么，理财公司要如何破解「因募集未达标产品不成立」的局面？在曾刚看来，要从产品重构、营运逻辑、投资人信任三方面做努力，「产品层面的重构，要走出『千品一面』的困境，就必须顺应投资者对流动性的偏好，加大开放式、短持有期产品的供给。」
曾刚表示，要适度引入权益、黄金、REITs（不动产投资信托基金）等多元资产，丰富「固存+」策略，让产品真正具备差异化竞争力。
