【彭博】– 数周前，一批哈萨克银行家前往香港，为今年晚些时候可能推进的一系列人民币计价债券交易奠定基础。知情人士称，该代表团与中国投资者会面并进行项目推介。因讨论事项非公开，知情人士不愿具名。他们表示，2026年初举行的这些会晤，正值中资银行计划为哈萨克及其他中亚国家的实体安排债券发行之际，显示出更广泛的趋势变化。这些动向凸显，多年来的外交接触叠加贸易繁荣，正加速中国与中亚之间的资本流动。作为金融联系的重要里程碑，中亚最大经济体哈萨克的政府计划最早下月发行首笔以人民币计价的熊猫债，募资规模或相当于5亿美元。十多年前，习近平在哈萨克启动了宏大的「一带一路」基础设施项目建设倡议。此后，随著2022年俄乌冲突引发对俄制裁、以及在美国总统唐纳德·川普引发的贸易摩擦背景下中国寻求新市场，北京对中亚的布局明显加深。欧亚开发银行2025年12月报告显示，过去十年中国对矿产与能源资源丰富的中亚地区直接投资激增至近360亿美元；其中，哈萨克仍以114亿美元位居首位。随著美国和以色列对伊朗的战争可能扰动中东石油向包括全球最大买家中国在内的亚洲地区供应，市场对其他石油出口国的关注升温。哈萨克亦在其列，尽管其出口规模有限。深化金融关系对双方都至关重要。这既契合习近平推动人民币国际化的长期战略，也可能帮助中国进一步巩固对铀、稀土等战略资源的影响力——这些资源曾成为中国在对美贸易争端中的博弈筹码。对中亚国家而言，在全球美元流动性趋紧之际，人民币融资意味著获得成本更低、期限更长的成长资本替代来源。乌兹别克高级国际问题研究所亚太研究中心主任Abbos Bobokhonov表示：「中亚基础设施建设的资金缺口估计高达数千亿美元。中国投资具有灵活性、能迅速响应需求，这使其对中亚国家尤具吸引力。」发行频率上升哈萨克 Baiterek National Investment Holding是该国发展议程的重要推动者。一名高管今年2月表示，公司正评估发行人民币点心债的可能性。零售经纪商Freedom Holding Corp.董事长、亿万富豪Timur Turlov亦称，正考虑类似发行。点心债与熊猫债均以人民币计价：前者在境外面向国际投资者发行；后者由外资机构在中国境内发行，主要面向本土市场。「我们预计第一季度将迎来来自中亚的第一笔人民币交易，」TF International Securities Group Ltd.新兴市场主管Alex Shupletsov表示。过去一年，人民币债券与贷款发行持续成长。国有油气企业KazMunayGas National Co.已发债筹集12.5亿元人民币；私营银行ForteBank JSC获得一笔7.5亿元人民币的贷款，其文件中特别强调资金用途将「著重促进与中国的业务往来」。Shupletsov预计，KazMunayGas与国有的哈萨克发展银行将成为「高频发行者」。与此同时，中资银行正引导中亚借款人选择香港而非传统的伦敦作为融资地。在香港发行既能加深与中国的金融联系、拓宽内地投资者渠道，也可同时获得美元与离岸人民币融资。去年，中国中信银行等机构协助吉尔吉斯在国际资本市场发行首只美元主权债券，该笔在香港完成、募资7亿美元的交易亦是中亚的首次。人民币使用增多哈萨克主管经济发展的副总理去年9月表示，该国计划在未来三年发行至多20亿美元的人民币债券，以支持与中国之间不断成长的贸易和投资往来。官方数据显示，截至10月，哈萨克外债中人民币的占比不足2%，而三分之二仍为美元计价；该国获三大评级机构的投资级评级。中亚发展研究所联合创始人、挪威国际事务研究所经济学家Roman Vakulchuk称：「资源型中亚自上世纪90年代起渴求经济多元化却进展有限，因此对中国支持张开双臂。」官方数据显示，中国与中亚国家贸易持续攀升，2025年突破1000亿美元、创历史新高。随著普丁在乌克兰的长期战争削弱俄罗斯投资影响力，中国已取代俄罗斯成为中亚最大贸易伙伴。TF International的Shupletsov称：「中亚正在建设‘一带一路’的中间走廊，基础设施因此成为融资重点。近年来企业离岸人民币收入显著成长，尤以油气与黄金出口商为甚。财务负责人不得不重配债务结构以匹配这一变化。」从地缘政治看，随著川普政策加剧全球碎片化，习近平致力于争取更多盟友，尤其是全球南方国家。中亚五国位于俄罗斯、中国、南亚与中东之间，是基础设施与贸易的战略走廊。原文标题Xi’s Central Asia Outreach Pays Off With a Fundraising Blitz–联合报导 Yuliya Fedorinova、Kevin Dharmawan、Janice Huang、Pearl Liu、Tom Hall.(增加第二个小标题后四段的内容)More stories like this are available on bloomberg.com©2026 Bloomberg L.P.