义大利和西班牙公债殖利率高于德国公债殖利率的溢价水准，已缩小至16年来最低，主因是投资人对义大利和西班牙的紧缩开支举措赞誉有加，同时担心欧元区其他国家的债务激增，让这两个曾被称为「欧猪五国」成员的国家，甩脱「边缘」形象。
英国金融时报（FT）报导，义大利10年期公债殖利率相较于德债殖利率的溢价，本月已缩小至0.7个百分点，为2009年底来最小，西班牙10年期公债殖利率的溢价幅度也缩小至不到0.5个百分点，也是欧债危机来最低。当时这两国的债台高筑导致借贷成本升高，并引发担忧欧元区可能因此分裂。
投资人指出，西班牙的经济成长改善，以及义大利在政治稳定环境下的审慎财政政策，是财政风险大幅下降的部分原因。
资产管理公司Vanguard国际利率主管柯特尼表示：「这两个周边国家正融入先前被认为投资较安全的国家，像是法国、比利时和奥地利。」「虽然市场记性很好，但现在也有完美的动机翻开新页、忘掉过去。」
他预期，义大利和西班牙公债殖利率的溢价幅度明年将进一步缩小，义债溢价将缩小至0.5-0.6个百分点，西债溢价也将降至0.3-0.4个百分点。
随著义大利和西班牙的经济好转，许多资产管理业者都已认为，继续将这两个南欧国家分类在欧元区较具风险的「周边国家」，已不合逻辑。
同时，向来被视为欧元区较安全的法国，公债殖利率已因预算赤字攀升和国内政治动乱，上涨到超越西班牙的水准。即使是欧元区避险天堂德国，在启动1兆欧元的扩大支出计划后，也促使市场重新评估财政风险。
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