台积电（2330）本周四（15日）即将举行法说，各界高度关注。法说前，各内外资纷纷掀起一波目标价调整潮，最新包括野村、德意志证券及富邦投顾各调高至2,135元、2,000元、及2,150元，2,000元已成为台积电目标价的基本款。
统计今年以来，共计有十家内外资调高台积电目标价，依序为：Aletheia资本的2,400元、高盛2,330元、麦格理与富邦投顾2,150元、野村2,135元、小摩2,100元、群益与凯基投顾2,020元、瑞穗与德意志证券2,000元。
野村证券半导体产业分析师郑明宗指出，由于需求持续畅旺，台积电充分运用辉达（NVIDIA）与博通（Broadcom）引领的强劲AI半导体产业实现今年营运持续增长，估美元营收将较2025年增长25%-30%。
而在毛利率表现方面，郑明宗认为，为因应日益增加的急单，加上平台组合优化（更多的HPC）、以及调涨代工价格，预计台积电2026-2027年毛利率有望达到61.5%，因此微调今、明两年每股盈余预测各15%与19%。
至于资本支出，郑明宗暂时维持今年450-500亿美元不变，但考量到今年无尘室产能受限，因此预估明年将增加至550-600亿元。基于上调获利预期，郑明宗建议「买进」台积电，目标价由1,855元上调至2,135元，居法人圈第四高。
富邦投顾认为，台积电受惠于严重的产能紧张及转向「价值加成」定价，领先制程预期可取得显著溢价，而此将推升毛利率表现，因此上调2026及2027年毛利率预估数至61.3%及62%，并预期法说中有可能上修中长期获利预测。
基于营运前景展望正向，富邦投顾将台积电今、明两年每股税后纯益（EPS）分别上调至83.99元及107.86元，调幅各为14.27%与18.27%，基于获利优于预期，因此维持「买进」评等，目标价由1,650元升至2,150元，为本土法人中最高。
预计台积电法说后，将会有更多内外资法人跟进，势将引动一波追价买盘再度浮现，推升股价再写新猷。
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