美国总统川普30日宣布提名华许（Kevin Warsh）为联准会（Fed）下任主席，尽管市场把他解读成相对鹰派人选，但除非未来几个月就业加速恶化，否则在5月鲍尔卸任主席前，利率很可能维持在目前水准。
除了鲍尔可能在川普施压下继续留任Fed理事作为顽抗手段外，准Fed主席华许还面临五大挑战。
华许接任之初，就算推动进一步降息，幅度不可能太大，速度也不会太快。基于目前政策利率已经达到或相当接近中性水准，再降空间有限，2码可能就是极限。
由于Fed决策是多数决，主席虽换人，但也只有一票；如果鲍尔5月之后继续担任理事，理事沃勒一向依据他对经济的展望投票，华许将孤掌难鸣，坚决主张降息反而会自取其辱。因此不应预期华许主政后，利率就会快速下降，一切仍将由通膨及就业数据决定，形势终比人强。
华许接任后，立即将面对诸多挑战。第一是独立性；如果民众认为华许将大幅降息，从而对Fed抑制通膨信心动摇，通膨预期升高，则华许新任主席将压力山大，降息将更难遂行。
第二是利率。由于目前最大就业与稳定物价两项使命之间关系并不紧张，因此华许应该等到有充分证据，再来评估进一步调整利率，才不致使治丝益棼。
第三是缩表与否。Fed目前资产负债表规模6.6兆美元，这是确保银行持有充裕的现金准备，并让短期贷放市场能顺利运作的必要条件。如果华许试图缩表，将会导致利率动荡，并使银行体系面临连锁风险。
第四是银行监理。2023年曾发生矽谷银行倒闭危机，显示监理程序与文化有严重缺失。现任主管监理业务的副总裁鲍蔓主张聚焦银行安全与健全，并简化法规。但如果一味放松法规，可能使纳税人及整体经济面临不当风险。
第五是Fed对外沟通方式必须改革。每季公布经济预测摘要（SEP）时，应一并提出在不同脚本下的利率预测值，这能让市场人士更了解在不同经济情势下Fed将会如何因应。鲍尔去年5月虽表示这项改变即将实施，但迄今并未执行。
华许与川普关系深厚。早在2018年Fed主席换人时，华许就是热门人选，结果输给鲍尔。
现在川普提名华许，也算是川普还他一个「公道」。华许在共和党内声望甚高，因此他通过参议院同意程序应无问题。
华许并非经济学博士，而是律师出身。但他在2006-11年曾担任Fed理事，默默与主席柏南克、副主席叶伦协力因应金融海啸，赢得金融界尊敬。
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