联准会主席到底花落谁家？现在枱面上有三个重要的候选人，对此台新新光金控首席经济学家李镇宇指出，川普选联准会主席，表面上是政治问题，实际上是替下一轮全球金融秩序定锚，这三位候选人里面他认为贝莱德高层Rick Rieder应该最合川普的心意。
李镇宇也强调，联准会主席的关键根本不在立场，而在可预测性。市场真正害怕的，从来不是鹰派，而是你讲了半天，大家还是不知道你要往哪里走。对于三位联准会主席候选人，李镇宇认为真正符合川普偏好的，反而是「体制外的市场派」，例如Rick Rieder就是。
李镇宇认为，Rieder的优势在于他是彻底的市场派出身，长期站在资产管理与资金流动的第一线，虽不在联准会体制内，但却了解这个体制对市场的影响。在李镇宇看来，Rieder是那种川普交代方向，他就把货币政策工具箱打开来配合执行的人，而不是跟一堆央行总裁一样，没事就拿出投影片帮总统、记者上一堂货币经济学，还酸大家都不懂。而且更重要的是Rieder对货币政策的看法非常「直白」，例如他认为现实上，美国的中性利率应该上调到3%左右，这个数字市场听得懂，也用得上。
至于最让市场放心的人，李镇宇认为其实是Christopher Waller，从2021年一路看下来，Christopher Waller其实是少数让市场「放心」的人。李镇宇形容，他不爱高谈阔论，但每一次发言，逻辑清楚、方向明确，升息该快就快，转向该慢就慢。这种风格对投资人来说很无聊，但对市场来说非常重要，但对川普而言，问题在于Christopher Waller不够政治，不是盟友。
另一个被高度讨论的人选是Kevin Warsh。对此李镇宇也分析，他的优势在于和财长贝森特的关系，但问题是Warsh对货币政策透明度的理解，基本上停留在葛林斯班时代。他相信货币政策要有效，必须是市场预期之外的，也就是要让人「猜不到」。
李镇宇接著表示，这套逻辑，跟柏南克之后强调的前瞻指引、沟通透明，几乎是完全相反。如果Warsh上台，美国的货币政策恐怕会变成一团迷雾。开完记者会，每个报纸各自阐述。Warsh对货币影响力的理解也很古老，他始终认为通膨就是钞票印太多，所以他的政策直觉是：降息没问题，但缩表一定要同步进行。问题是，这个世界早就不是1990年代了。2008 到2009年开始做 QE 之后，美国并没有出现结构性通膨，关键原因之一，是中国长期对全球输出通膨。
李镇宇接著强调，最近这一波通膨，一部分是钱印太多，但另一个被刻意忽略的因素，是中美贸易摩擦造成的成本重组与效率损失，这不是单靠缩表就能解决的，如果在这种结构背景下，还坚持一边降息、一边缩表，市场流动性恐怕会出问题。
