文／江国中分析师
本周台股即将挑战前高 28554，你是不是还在担心股市涨太多，AI会不会只是一个「泡沫」？如果是，那么你接下来错过的不只是一桶金，而是正在错过的是一场产业革命的核弹级喷发！
看看当特斯拉放弃苦心经营多年的电动车策略，把大笔资金转向AI；当 Meta 也毅然决然地从元宇宙抽手三成资源，全面ALL IN AI。这些全球科技巨头不是傻瓜，他们用真金白银证明：AI 绝不是昙花一现的「浪花」，它是势不可挡的「长浪」！所以，我的看法很简单，台北股市站上2万8、上涨有理，真枪实弹的 AI 军备竞赛已展开，这场革命将为台股带来前所未有的暴利商机。
「单押辉达」时代结束了？
过去几年，我们都活在辉达 GPU 的宇宙。GPU 就像万用瑞士刀：能做、全能、弹性高，是云端算力的核心。但现在AI进入下一阶段：不是能不能做，而是能不能做得更快、更省、更狠！
因为模型越大，训练成本暴冲。CSP（云端巨头）突然意识到：「全部都靠辉达？这哪行！风险太大！」于是最聪明、最有钱的一群人，做出一样的决定：两条路一起走：GPU + ASIC。
GPU 负责通用算力；ASIC（客制化晶片）负责极致效率。刚讲过：GPU 若是瑞士刀；那 ASIC 是单任务的斩铁武士刀。你看亚马逊的 Trainium 3：跑台积电 3 奈米、效能比前一代快四倍。但最有趣的是，亚马逊没跟辉达分手，还直接把 GPU + ASIC混用。Google 更直接：「TPU 和 GPU 两个都要。」由此可知，接下来AI算力正式进入「GPU + ASIC 双核心时代」！而台厂？就是这波双核心革命最大受益者。
一、晶圆与设计服务：最大赢家坐在最上面
CSP 要自研 ASIC，第一个要找的人就是护国神山台积电。台积电明年 2 奈米直接占营收 14% 起跳。从数字就能闻到味道：台股天花板会被重新定义。
再来是 ASIC 设计服务 的黄金三角：
创意：11 月营收又创历史新高！现在法人一直在讨论的那句「比世芯更强的那天」已不是开玩笑。
世芯 – KY：目前的王者，AI ASIC 第一排座位。
联发科：手机已不是重点，ASIC 才是下一个成长引擎。
二、电力 × 散热：AI 时代的「硬需求」军备赛
AI 伺服器盖越多，最大的瓶颈不是算力，而是「电力」。你去看美国，资料中心延宕不是因为没地，而是没有电能供应。台湾呢？AI 伺服器进来、2 奈米进入高量产、供电升级同步展开，整个电力供应链直接迎来十年级的大升级！
最明显受惠包含：
中兴电：输配电设备王者，台电标案常胜军
华城：变压器满载，AI 机房需求＋台电订单双引擎
士电：重电三雄之一，配电设备需求全面爆量
亚力：电源设备、变压器缺口下的大赢家
其他还有电源管理龙头台达电、二哥光宝科、电线电缆的大亚、高压直流线束的贸联、BBU 的 AES-KY、新盛力、顺达等也都值得长线关注。
另外，液冷时代来了，伺服器发热拉警报，全球转液冷下，台厂受惠最强的是：
奇鋐、双鸿、高力、健策… 等，只要 AI 伺服器量能继续扩，这条线就是连续多年成长。
三、CPO / 矽光子：AI 的「神经网路」正式启动
如果 ASIC 是新引擎，光通讯就是神经网路。AI 推理速度爆发，资料量大到铜线撑不住，只剩光能救。美国晶片大厂 Marvell 说的最直白：「未来 ASIC 一定要整合光子。」这句话等于直接点名台湾最强的光通讯供应链：如上诠、光圣、联亚、华星光、联钧、IET-KY等都是长线趋势向上的标的。
另外，CPO 未来放大在哪？在载板！载板又放在 PCB 板上！这意味著景硕、南电、欣兴等 ABF 载板，以及台光电、金像电、台燿等 AI PCB/CCL 厂商，也将同步受惠，订单密度持续拉高！
以上这就是我说的：AI 是全产业链重做一次，不是单点成长。接下来我们都会陆续在粉丝团持续帮大家追踪 + 锁定，若想跟上江江脚步，还不知道该如何操作？那建议你要锁定江江在 Line@。
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