南韩市值最大的两家上市公司三星电子与SK海力士，换算为美元的总市值3日首度超越中国大陆的网际网路双雄阿里巴巴与腾讯，凸显不断演进的全球人工智慧（AI）热潮，重塑了亚洲科技产业的投资动能。
彭博资讯报价显示，SK海力士股价3日在首尔收盘大涨7.9%，市值换算为美元后膨胀至4,567.3亿美元，三星电子股价更大涨10.3%，带动市值成长到6,830亿美元，两家公司的美元总市值超过1.1兆美元。
相较下，在香港上市的两家最大中国大陆科技公司，阿里巴巴股价3日收盘下挫1.5%，市值萎缩到3,935.5亿美元，腾讯股价重挫2.9%，市值降至6,780亿美元，美元总市值约为1.07兆美元。
AI投资热潮的投资领域已转向基础设施
这个里程碑代表AI投资热潮的投资领域，已转向基础设施，大幅嘉惠位处供应链核心位置的南韩晶片制造商，而长期被视为亚洲科技崛起象征的阿里巴巴与腾讯，则因重心仍放在电子商务，且在AI领域的参与仍属初期，风头逐渐被掩盖。
这项市值消长也凸显南韩与中国大陆截然不同的发展路径。南韩定位为辉达（Nvidia）等全球产业领导者的关键供应商，中国大陆更著重于科技自主。
富兰克林坦伯顿投资组合经理Yiping Liao说，「南韩高度专注于科技供应链中的特定环节」，「对中国而言，更多是打造一套完整、端到端的AI技术体系」，「SK海力士与三星股价能出现如此惊人的上涨，原因是我们正处于一个前所未有的记忆体供应紧缩循环当中」。
记忆体已成美国大型科技公司的关键战略资产
三星电子与SK海力士深度参与最先进的高频宽记忆体（HBM）晶片生产，这类晶片是驱动辉达等AI加速器的关键零件，而超大型云端服务商又愿意支付溢价以满足需求。这两家公司也因DRAM与NAND记忆体的严重短缺，获得前所未见的定价能力。
美国银行（BofA）全球研究驻首尔研究主管Simon Woo说：「记忆体已成为美国大型科技公司的关键战略资产，与过去记忆体仅是个人电脑与智慧型手机的消耗性零组件相比，出现了重大转变。」他预测，这一轮记忆体超级循环将持续至2027年，「这项转变大幅提升了记忆体产业的重要性。」
高盛亚太股票策略长Timothy Moe估计，今年南韩股市预期的获利成长中，约60%将来自半导体产业。
陆晶片业愿景日益以发展国产替代产品为主
中国大陆对晶片业的愿景，则日益以发展出国产替代产品为主。因受限于美国的出口限制，中国大陆难以取得先进晶片。近期中国大陆科技股的涨势，其实主要也由AI晶片设计公司所带动。例如新上市的本土绘图处理器（GPU）设计商摩尔线程、沐曦，在上海市场的挂牌表现令人惊艳。
但阿里巴巴与腾讯的AI布局，仍聚焦为核心业务服务的模型开发。
而且，南韩晶片制造商过度曝险于记忆体供需循环，势将伴随风险，而中国大陆网路巨人在应用层面的优势，或许能带来较长期的成长稳定性。
一些观察人士认为，以AI生态系的庞大，足够让投资人从不同角度布局这一主题。富时罗素（FTSE Russell）全球投资研究主管Indrani De就指出，中国大陆的优势是拥有庞大的制造生态系，代表能快速实现经济规模。南韩专注于硬体，结构良好，短期内也很难停止。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});