美银（BofA）首席策略师哈奈特预测，2026年大宗商品涨势将全面大爆发，价格走势图可能像2025年的金价一样冲高。换言之，此刻遭投资人嫌弃的石油股和能源股，明年可能咸鱼翻身。
哈奈特指出，川普2.0政府「让经济热起来吧」的政策，加上政治民粹主义和通膨攀升，可能合力引爆一波大宗商品多头行情，涨势将凌驾债券。他说：「很快，所有大宗商品走势图看起来都会像金价一样。」
他指出，最近金属价格、天然资源股GNR，以及被视为大宗商品行情指标的拉丁美洲股票，价格全面超越历史高峰，已可见端倪。
明年大宗商品迎多重利多
哈奈特说，2026年美国期中选举在即，白宫势必强力政策做多，投资人要搭上这班「经济火热」列车，押宝大宗商品是最佳途径。
他并重申，市场看多气氛依然旺盛，有赖三大「护盘」力量持续发威，包括：联准会（Fed）宽松货币政策、白宫大释政策利多，以及Z世代散户坚信「逢低就是买点」。
哈奈特指出，主要国家的货币与财政政策已大幅转变。2010年代，各国经济刚从2008年全球金融海啸的低谷复苏，各国央行维持宽松的货币政策，但政府谨守财政撙节；疫后时期，政策转向财政宽松，利率政策则几近于零。但那些时代已成过去。
再者，全球化已在2010年代达到颠峰，他认为现在的时代精神将导致大宗商品价格表现完胜债券，因长期表现落后而此刻备受鄙视的石油/能源类股，将成为最佳的反向操作交易。持股含埃克森美孚和雪佛龙的道富SPDR能源精选行业ETF（XLE），今年来大跌46%。
哈奈特发现，大宗商品相对于债券的10年滚动报酬率，现已升上2008年以来最高水准。
能源股自秋季以来已渐有起色，一大因素是企业纷纷投资人工智慧（AI）资料中心，对能源需求若渴。
仍看淡美债展望
至于债券展望，哈奈特维持悲观法。理由包括：全球央行降息周期已近尾声（例如日本正酝酿升息，澳洲央行下周可望连续第三次维持利率不变）；中国大陆和日本公债殖利率攀升；而且，历史往例显示，1970年以来七位Fed新主席获提名后三个月，美债殖利率期间都倾向升高，无一例外。
现任Fed主席鲍尔任期在明年5月届满。
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